• 新宝5娱乐

孙宏斌“降杠杆”记

关键词:孙宏斌,“,降杠杆,”,记,3月,29日,上午,11点,

3月29日上午11点,融创中国(01918.HK)董事长孙宏斌、执行董事兼行政总裁汪孟德、首席财务官兼执行总裁曹鸿玲、公司秘书兼副总裁高曦出现在融创中国2018年年度业绩会上。这样的四

  • 3月29日上午11点,融创中国(01918.HK)董事长孙宏斌、执行董事兼行政总裁汪孟德、首席财务官兼执行总裁曹鸿玲、公司秘书兼副总裁高曦出现在融创中国2018年年度业绩会上。这样的四人组合已经多年未变,变化的是其销售额已经从2010年的83.34亿元增长至如今的4608.3亿元。

    2019年,孙宏斌说,融创中国的销售目标是5500亿。相较于融创中国过往的风格,这是一个相对保守的数字。上市不足十年间,孙宏斌的融创中国规模以惊人的增速增长。但如今,孙宏斌却说,他要降杠杆。孙宏斌的原话是,“我们不想做第一已经很多年。排名其实对我们不太重要,前面几位我们也赶不上,后面的也赶不上我们,我们在这个位置挺好。”

    这是孙宏斌第三次在业绩会上提出降杠杆。他甚至在2018年同期的业绩会上说,“我们不再买地了,把现有的项目做好卖掉,就能把风险控制住。”融创中国2018年年度业绩报告显示,2018年,融创新增土地储备约4820万平方米,权益土地储备约2631万平方米,平均土地成本3723元/平方米。截至年报公告日,融创总土地储备约2.56亿平方米,总货值约3.55万亿元。但孙宏斌降杠杆的决心是可见的,截至2018年底的净负债率为149%,同比大幅下降了53个百分点。在碧桂园、万科、恒大、融创这四家房企中,恒大和融创的净负债率仍属偏高。

    降杠杆

    如果将房地产市场比作赛车跑道,无疑孙宏斌这个赛车手开得最快。21世纪经济报道记者将融创中国、万科A(000002.SZ)、中国恒大(3333.HK)、碧桂园(2007.HK)四家房企近六年销售额增速进行比较。除了碧桂园在2016年销售额增速一度达到120.32%以外,其余与融创中国增速均无可比。

    总体而言,在房地产白银时代到来之际,万科和恒大属于匀速前行,碧桂园偶尔加速,而融创中国则经常加速前行,代价是杠杆率加大。21世纪经济报道记者统计,融创中国2015年-2018年净负债率分别为75.9%、172%、249%和149%。

    在顺驰年代,孙宏斌曾意气风发誓言挑战老大万科被广泛流传。而在融创时代,当他销售规模已经达到近五千亿时,又有人发问,“你真的不再冲刺一下老大吗?”这一次,孙宏斌的答案是,“我们不想做老大已经很多年。”

    21世纪经济报道记者发现,在融创中国净负债率达到顶峰时,孙宏斌开始关注企业安全。2018年2月27日亚布力论坛开幕,对于企业达到一定规模以后应该如何走,孙宏斌表示:“下一步,我自己感觉最注意的就是安全。因为企业到一定规模以后,你的不安全就来自四面八方,稳健其实是一件非常重要的事情,让企业能发展得更长远,这是我最想做的事。”

    2018年8月31日,孙宏斌在中期业绩报告会上表示,面对严峻的宏观调控环境,融创要保持现有规模的难度并不大,“但是要说怎么增长也很难,我们还是脚踏实地,这几年安全放在第一位。”

    不过,21世纪经济报道记者在对比近几年拿地数据时发现,尽管孙宏斌在近两年曾多次表态要暂停拿地。但在拿地窗口期出现时,土地市场没有缺少融创中国身影。

    易居研究院智库中心数据显示,截至2018年11月26日,以成交日期计算,融创2018年内在公开市场共拿地128幅,总建筑面积为1344.4万平方米,占地面积总计720.69万平方米,成交总价达404.65亿元,近乎以两天半拿一幅地的速度狂奔。其中,10月份更是出现爆发的情况,当月斩获地块29幅,将近一天一幅。

    如何安全向前跑

    现在,摆在孙宏斌面前最大的问题是,如何安全地向前跑?

    从融创的财务数据进行分析,流动资产方面,现金及现金等价物同比增长呈现下降趋势,2016年-2018年同比增长率分别为130%、31%、11%。从偿债能力的角度分析,融创的流动比率逐年降低,2014-2018年的数据分别为1.50、1.45、1.50、1.30、1.17,货币资金/流动负债的比值逐年降低,2014-2018年的数据分别为0.32、0.35、0.31、0.18、0.16,长期债务与营运资金比率逐年升高,2016-2018年的数据分别为1.06、1.55、2.10 。和同业相比,融创中国去杠杆力度仍需加大。

    从融创中国对外披露的信息来看,孙宏斌的风险意识已经很高。其年报显示,截至2018年底,融创中国在手现金高达1202亿元,同比增长24%。同时,融创总资产7166.6亿元,同比增长15%;所有者权益731.1亿元,同比增长21%。总资产和权益明显提升,债务总额未同比放大,是融创在2018年有意识主动降债增效的结果,显示财务状况和资本结构更趋良性发展。

    尽管孙宏斌非常看好房地产市场,但他对已经有放松迹象的2019年仍然谨慎。“小心”这样的词语开始出现在孙宏斌的字典里。关于拿地策略,孙宏斌在2018年业绩会上表示,“我们去年年底和今年年初拿了一些地,主要是在一二线城市。其实一二线城市拿地的窗口还是挺短的,量也不小。未来,在拿地方面,我们会非常小心,主要是因为现在很多城市的土地市场偏热,每一块地都有很多人报名,拍卖的地价也比较高。”

    为什么要小心买地?孙宏斌的解释是,“是因为销售量大幅下降的可能性很小,但是售价大幅上涨的可能性也很小。所以,我们说的‘小心’是买地时候小心,我们现在的土地储备也比较充足,多销售,政府批多少价就卖多少价,不能老想着房价涨了再卖,这样风险很大。”

    关于规模与效益,孙宏斌如今的理解是,“肯定是效益好,但是没有规模,效益的量级也不对,所以是又要规模又要效益,我们现在有规模了,效益就变成第一位了,所以是不同阶段做不同的事。”

    那么,融创中国本阶段要做的事情是什么?汪孟德的答案是:降杠杆、释放利润、快速增长净资产,从而持续优化财务结构。

    至于多元化,孙宏斌说“融创中国没有多元化”。 “我们基本上都是房地产,我们做文旅、文化,都是‘房地产 ’的模式。至于文旅业务、文化业务,这些业务都是长期的,我们希望逐步地培养它,让它在五年后、十年后有一个特别好的规模,但现在我们主要还是要把地产业务做好,这个行业的空间还很大,尤其一线城市、二线城市的人口聚集还会有一个很长的过程,我们还是特别看好这个行业的。”

    综上看来,孙宏斌做企业的逻辑很简单,但又不简单。简单在于遵循市场最本质的规律,不简单在于精准的眼光与无与伦比的勇气。

      新华社福州4月12日电(记者吴剑锋)11日,金门县县长杨镇浯带领1700多名金门乡亲造访福建莆田湄洲岛,参与妈祖文化交流活动。

      在这个一切皆有可能的年代,大学生赚到上百万已经不算什么稀奇事了。

    ⊙孙越○编辑孙放

    (原标题:商车险自主定价效果显现 保费降幅可超40%)

      中新网4月9日电 4月9日,灵伴即时个人语音助理产品——“小蜜薯”首轮公测完毕,继3月中旬宣布即将上线后,就目前市场反馈而言,算是为用户交出了一份满意的答案。作为灵伴首款针对个人用户的语音产品, “小蜜薯”旨在以AI语音交互技术为个人用户构建全方位的服务平台,上线初期的小蜜薯1.0定位于个人电话秘书,帮助用户在“不方便接听”、“不想接听”、“无法接听”等多情景下处理来电,确保个体远离骚扰电话亦不会错过重要来电。

      根据足球市场网报道,尤文考虑用道格拉斯-科斯塔交换得到托比-阿尔德韦雷尔德。

发表时间:2019-04-13 | 评论 () | 复制本页地址 | 打印

相关文章

  • 钢厂大涨200!期螺4连阴

    今日国内黑色系商品涨跌互现,其中焦炭、铁矿小幅上涨,其余品种小幅下跌,成交缩量资金大幅流入。 今日钢坯涨10-20元/吨,出厂报344...

  • 养老护理人员难求、幼

    在今年政府工作报告推动消费稳定增长一段中,重点拎出了老百姓关注的两个焦点一老一小的民生问题。 报告提到,我国60岁以上人口已达...

  • 深入实施“甬上乐业”计

    人才全年新增高技能人才4.5万人,人才总量突破260万 具体的措施包括,延长失业保险单位缴费比例下调政策,对稳定就业的企业返还50%失业...

  • 信“半仙”打死妻子

    原标题:人民微评:抵制封建迷信,法治社会不容“半仙”横行 来源:@人民日报 责任编辑:张申 受害人胡瑞娟。 受访者 供图 人民日报微...

  • 音乐剧《摇滚莫扎特》“

    小米说:“莫扎特当初带来了欧洲音乐前所未有的革新,而我们的演出也是对舞台的一种创新,希望能够引爆大家内心的呼喊。”同时他也...